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第三节 指标分析
用于技术分析的指标林林总总有好几十种,每种指标都是研究者苦心钻研的成果。技术指标分析,是依据一定的数理统计方法,运用一些复杂的计算公式,来判断汇率走势的量化的分析方法。主要有动量指标、相对强弱指数、随机指数等等。由于以上的分析往往需要一定的电脑软件的支持,所以对于个人实盘外汇买卖交易的投资者,只作为一般了解。但值得一提的是,技术指标分析是国际外汇市场上的职业外汇交易员非常倚重的汇率分析与预测工具。
一、相对强弱指数(RSI)的应用
  相对强弱指数反映市场多空双方的力量对比,指标值在0-100间波动,在20附近时,表示空方力量十分强大,几乎发挥到了极致,已经出现了超卖的信号,离价格的底部不远,买入时机将要到来;在80附近时,表示多方力量十分强大,市场已经买超,短期顶部即将形成,卖出时机可能快到了。


  一般情况下,当快线(波动频繁的线)在80附近自上而下穿过慢线(波动相对平缓的线)时,是卖出信号;当快线在20附近自下而上穿过慢线时,是买入信号。
二、指数平滑异动平均线(MACD)指标的应用
MACD指标反映的时市场价格波动趋势和强度的指标。指标值一般在正负5之间波动。指标值为正值时,表示市场是多头市场(牛市);为负值时,表示市场是空头市场(熊市)。

  
当MACD长期在0以下徘徊,指标逐步提高,一旦突破0,就是一个买入信号;当快线在0自下而上穿过慢线,也是买入信号。
当MACD长期在0以上徘徊,指标逐步降低,一旦突破0,就是一个卖出信号;当快线在0以上自上而下穿过慢线,也是卖出信号。
三、随机指标(KDJ)的应用
  随机指标反映的是市场强弱变化的指标,和RSI相类似,指标值也是在0-100间变化。接近20时,表示市场超卖,离底部不远;接近80时,表示市场超买,离顶部不远。投资者可以根据这个规律来采取相应的投资策略。
当快线在20附近自下而上穿过慢线时,是买入信号;当快线在80附近自上而下穿过慢线,是卖出信号。

四、技术指标的灵活运用
  各种技术分析指标都是人们运用数理统计学原理在研究历史数据的基础上总结出来的预测方法,都有其局限性,切不可死搬硬套,必须根据市场当时的气氛、基本面因素等做出具体分析和判断。
1.        不同指标的选择
用来进行技术分析的指标很多,究竟孰优孰劣没有统一的标准,投资者可以根据自己的喜好和掌握程度进行选择。
根据笔者的经验和个人爱好,在外汇市场上能运用好KDJ、RSI、MACD这三个指标就完全可以分析好各种货币的走势了。
在指标的灵敏度上,KDJ、RSI、MACD依次降低,也就是说,KDJ能最先给出明确的买卖信号,但同时这种信号有可能是超前的;MACD最晚给出买卖信号,这种信号的可信度更高,但往往会错过较好的买卖价格。那么,是不是RSI就是最好的指标呢?也不尽然。RSI的买卖信号不是很明确,往往要根据当时的市场氛围做出判断。
比较科学的办法是三个指标同时运用,互相印证。实践中也会出现三个指标给出不同的买卖信号的情况,这种情况下,往往是市场出现了突发性的事件,比如日本大地震、美国“9.11”事件、央行干预等。
2.指标参数的选择
指标参数一般情况下是不需要投资者来修改的,软件开发商已经给出了默认的参数,除非自己有更好的理解和经验,正常情况下采用系统默认值就可以了。
但是,指标周期的选择却十分必要。技术指标的周期可以由投资者自行选择,短到即时图(TICK)、长到日线、周线、月线甚至年线,不同的指标周期有不同的适用范围。
要确定汇率的长期走势,可采用月线;研究中期走势,可采用周线;进行短期投资,可以采用日线;要确定当天的买卖时机,可采用60分钟线或30分钟线;已经决定立即进行买卖,可以采用10分钟或5分钟线来捕捉最佳买卖点。
3.指标的钝化
  由于指标的设计者是根据掌握的大量历史数据进行研究分析的,它反映的是普遍情况下的规律,也就是正常情况下的规律。而市场是千变万化的,什么事情都可能出现,因此汇率的变化会出现指标无法解释和预测的现象,这种情况称为指标的钝化。
可以看看具体的例子:

上图是美元兑日元2001年10月至今的走势图。在图中所标出区域里,KDJ一直处于80以上的超买区,但是日元汇率却一直下跌,虽然指标也给出过卖出美元的信号,但是,这种信号是失真的。为什么会出现这种情况?因为日本政府为了刺激经济复苏,将日元贬值作为手段,而且美国政府采取了默认的态度,并且在言论上给予支持,因此,投资者普遍认为日元将会持续贬值,纷纷抛售日元,使美元超买之后再超买,指标出现严重的钝化现象。
此时的操作策略是:当指标给出卖出美元的信号时,卖出美元买入日
元,设立好止蚀价位,一旦突破,认赔离场,保持观望,直到钝化现象得
到调整,在指标进入低位区时卖出日元买入美元。
五、如何提高个人实盘外汇买卖交易的投资效果?
利用个人外汇买卖业务进行投资理财的关键是把握外汇汇率的走势。正确运用有关理论知识对各种市场信息进行“基本因素分析”,同时结合利用“技术分析”的手段对汇率走势综合判断。绝不能单凭感觉,更不能有“赌博”的心理。

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第三章 基本策略和技巧
无论是投资国内市场,还是投资国外市场,不论是投资一般商品,还是投资金融商品,投资的基本策略是一致的,在更为复杂的外汇市场上尤为如此。各人投资的策略虽有不同之处,但有一些是基本的,如下面的策略总结,是笔者多年从事外汇投资工作的经验和教训,对各种投资者来说,都有相当的参考价值。
一、以闲余资金投资
如果投资者以家庭生活的必须费用来投资,万一亏蚀,就会直接影响家庭生计的话,在投资市场里失败的机会就会增加。因为用一笔不该用来投资的钱来生财时,心理上已处于下风,故此在决策时亦难以保持客观、冷静的态度。
亏得起多少做多少。
二、知己知彼
需要了解自己的性格,容易冲动或情绪化倾向严重的人并不适合这个市场,成功的投资者大多数能够控制自己的情绪且有严谨的纪律性,能够有效地约束自己。
我们是人不是神,错误总是难免的。
三、切勿过量交易
要成为成功投资者,其中一项原则是随时保持3倍以上的资金以应付价位的波动。假如阁下资金不充足,应减少手上所持的买卖合约,否则,就可能因资金不足而被迫”斩仓”以腾出资金出来,纵然后来证明眼光准确亦无济于事。
弹药不要一次用光,子弹随时上膛。
四、正视市场,摒弃幻想
  不要感情用事,过分憧憬将来和缅怀过去。一位美国期货交易员说:一个充满希望的人是一个美好和快乐的人,但他并不适合做投资家,一位成功的投资者是可以分开他的感情和交易的。
  市场永远是对的,错的总是自己。
五、勿轻率改变主意
  预先订下当日入市的价位和计划,勿因眼前价格涨落影响而轻易改变决定,基于当日价位的变化以及市场消息而临时作出决定是十分危险的。
  铁军必有铁的纪律。
六、作出适当的暂停买卖
日复一日的交易会令你的判断逐渐迟钝。一位成功的投资家说:每当我感到精神状态和判断效率低至90%,我开始赚不到钱,而当我的状态低过90%时,便开始蚀本,故此,我会放下一切而去渡假数周。暂短的休息能令你重新认识市场,重新认识自己,更能帮你看清未来投资的方向。
当太近森林时,你甚至不能看清眼前的树。
七、切勿盲目
  成功的投资者不会盲目跟从旁人的意思。当每人都认为应买入时,他们会伺机沽出。当大家都处于同一投资位置,尤其是那些小投资者亦都纷纷跟进时,成功的投资者会感到危险而改变路线。这和逆反的理论一样,当大多数人说要买入时,阁下就该伺机沽出。
  真理有时候掌握在少数人手理。
八、拒绝他人意见
  当阁下把握了市场的方向而有了基本的决定时,不要因旁人的影响而轻易改变决定。有时别人的意见会显得很合理,因而促使阁下改变主意,然而事后才发现自己的决定才是最正确的。简言之,别人的意见只是参考,自己的意见才是买卖的决定。
  建议是别人的,银子是自己的。
九、不明朗的市不入
  并非每天均需入市,初入行者往往热衷于入市买卖,但成功的投资者则会等机会,当他们入市后感到疑惑时亦会先行离市。
  如果交易过程是您最大的快乐,请天天交易。。。。。
十、当机立断
  投资外汇市场时,导致失败的心理因素很多,一种颇为常见的情形是投资者面对损失,亦知道已不能心存饶幸时,却往往因为犹豫不决,未能当机立断,因而愈陷愈深,损失增加。
  不怕错最怕拖。
十一、忘记过去的价位
  “过去的价位”也是一项相当难以克服的心理障碍。不少投资者就是因为受到过去价位的影响,造成投资判断有误。一般来说,见过了高价之后,当市场回落时,对出现的新低价会感到相当不习惯;当时纵然各种分析显示后市将会再跌,市场投资气候十分恶劣,但投资者在这些新低价位水平前,非但不会把自己所持的货售出,还会觉得很“低”而有买入的冲动,结果买入后便被牢牢地套住了。因此,投资者应当“忘记过去的价位”。
  牢记“历史”,意味着对市场的背叛。
十二、忍耐也是投资
  投资市场有一句格言说“忍耐是一种投资”。这一点相信很少投资者能够做到。从事投资工作的人,必须培养良好的忍耐力,这往往是成败的一个关键。不少投资者,并不是他们的分析能力低,也不是他们缺乏投资经验,而是欠缺了一份耐力,过早买入或者沽出,于是招致无谓的损失。比如说一年里,美元一直在涨,那么始终持有美元不就是一种投资吗?
  早起的鸟儿不一定有虫子吃。
十三、订下止蚀位置
这是一项极其重要的投资技巧。由于投资市场风险颇高,为了避免万一投资失误时带来的损失,因此每一次入市买卖时,我们都应该订下止蚀盘,即当汇率跌至某个预定的价位,还可能下跌时,立即交易结清,因而这种计单是限制损失的订单,这样我们便可以限制损失的进一步扩大了。只有这样,才能保证自己的利益最大化,损失最小化。
世界上没有万能的理论、没有万能的技术分析方法、没有万能的分析师,任何高明的理论、精密的方法、高超的分析师都有错的时候,只有止蚀盘可以救你,让你免受重大损失。止蚀盘永远是你忠实的朋友,切记!
高空作业,请系好安全带。
十四、重势不重价
当我们进行交易时,我们买入某种货币的原因是因为预期它将升值,事先买入待其升值后再卖出以博取差价。这个道理很明显,但是,对于初入市的人往往忘了这个道理,不是把精力放在研究价格的未来走势上,而是把眼光盯在交易成本上,总希望自己能成交一个比别人更低的价格,好像高买一点点都显得自己弱智,经常是寻找了一天的最低价,错失买卖时机,待第二天看到没有买到的货币升值时才追悔莫及。正确的做法时,认准大势,迅速出击,不要被眼前的利益所迷惑,只有它还能涨,今天任何时候买明天再看都是对的,今天的最高价也许就是明天的最低价。
来摘西瓜,不要贪芝麻。
十五、关键在于自律
很多交易策略和技巧人们都耳熟能详,甚至倒背如流,什么顺势而为、要设止蚀、当机立断等等。为什么还有那么多人亏损呢?因为很多人都是:讲得到,做不到!
试想一下,市况不是涨就是跌,机会是一半对一半,十次买卖就算有五次亏、五次赚吧,如果能够狠下决心,毫不手软,亏的五次每次都是亏一点点就“壮士断臂”,相信综合计算赚多亏少并非难事。
为什么这么多人缺乏自律的工夫呢?
1.        是侥幸心理作怪。
比如做了多头,市况逆转向下,心里老想着:“不要紧,很快就会止跌回升。”不断安慰自己,以“希望”代替现实,“不拖”的原则便置之脑后了。
2.        是主观太强误了事。
去买时心想“一定涨”,去卖时认定“一定跌”。丝毫没有想到“万一看错了怎么办”,纯粹的赌博心理,不输才不正常呢!
3.        是惰性作风造成。
明知止蚀认赔一定要在第一时间进行,却懒于马上处理,抱着“到时候再说、看看也不迟“的心态,往往行情突变,自己措手不及。
人类失去自律,世界将会怎样?

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第四章 个人实盘外汇买卖介绍
一、什么是个人外汇买卖?
个人外汇买卖,是指个人客户在银行进行的可自由兑换外汇(或外币)间的交易。个人外汇买卖一般有实盘和虚盘之分。目前按国家有关政策规定,只能进行实盘外汇买卖,还不能进行虚盘外汇买卖。
二、在外汇买卖中,应首先注意哪些问题?
(1)银行一般不做零散货币买卖,有些银行还规定了外汇买卖的最低限额;
(2)外汇买卖后,客户在提取外币现金时,可能会出现各币种的零散金额,一般银行按当天人民币买入价折成人民币付给客户;
(3)银行个人外汇买卖业务在正常工作日办理。因国际市场休市,公休日、节假日一般不办理此业务;
(4)若非银行责任,如事故、灾害、停电等非人为因素导致外汇买卖中断,银行不承担任何责任。
三、客户可以超出账户余额进行交易吗?
不可以。个人外汇买卖业务属于实盘交易,买卖货币必须实际进行收付。银行办理个人外汇买卖要求客户必须有足额的现金或外币账户中有足够的卖出货币金额,不允许客户透支交易的行为。
四、个人实盘外汇买卖业务与传统的储蓄业务有什么不同?
传统的储蓄业务是一种存取性业务,以赚取利息为目的。个人实盘外汇买卖是一种买卖性业务,以赚取汇率差额为主要目的,同时客户还可以通过该业务把自己持有的外币转为更有升值潜力或利息较高的外币,以赚取汇率波动的差价或更高的利息收入。
五、如何解读个人外汇买卖的报价?
个人外汇买卖的报价采用A/B的格式。A是被报价货币(可以视为商品),B是报价货币(可以视为货币)。
l        所有的报价都是站在银行的角度。
l        “A/B”读为“A兑B”。
l        买入价-表示银行买入1单位A货币所付出的B货币的数量。
l        卖出价-表示银行卖出1单位A货币所得到的B货币的数量。
l        例:  买入价卖出价
美元/日元117.50118.00
欧元/美元0.91670.9190
客户卖美元买日元,用117.50;
客户卖日元买美元,用118.00;
客户卖欧元买美元,用0.9167;
客户卖美元买欧元,用0.9190。
六、个人实盘外汇买卖一旦成交,能否撤销?
不能。根据国际外汇市场惯例,外汇交易的步骤为询价、报价、成交、证实(交易汇率、买卖货币名称、买卖金额)。一旦成交,汇价水平、交易金额、交易币种等细节已经确定,对交易双方都具有约束力,不可以反悔,也不可以撤销。由于外汇市场汇市瞬息万变,招商银行时会将客户买卖交易所形成的头寸汇总后,及时与国际市场平盘。即便客户交易完成后市场汇率变化不大,由于招商银行也不能取消与国外银行所做的外汇交易,故也不能为客户按当时成交价格进行冲账。因此,个人实盘外汇买卖一旦成交,不能撤销。
七、个人实盘外汇买卖的清算方式是T+0还是T+1?
T+0。客户进行在完成一笔交易之后,银行电脑系统立即自动完成资金交割。也就是说,如果行情动荡,投资者可以在一天内抓住多次获利机会。
八、客户可否委托银行代为决策和买卖?
不可以,招商银行暂时不受理客户委托银行的代理外汇买卖。如果以后政策允许,我们会适时的推出这项服务。  

发帖时间:2005-12-10 20:21:23
作者:如来神掌 编辑 删除 引用 第12楼  
附录:
技术指标计算公式及应用:
1.相对强弱指标RSI
A值:过去N日内上涨点数总和÷N
B值:过去N日内下跌点数收总和÷N
C=A ÷B (RS)
D=C+1
E=100÷ D *N日
RSI=100-E
RSI计算方法:
[昨日A值(或B值)×5+今日上涨(下跌)点数]/6
注意:一般RSI计算方法,当6日RSI指标高于85以上时,或低于20以下时,是严重的超买,超卖讯号。而利用上述方法计算,当RIS指标高于90以上或15以下时,才是严重的超买及超卖讯号。
研判技巧:
RSI目前已为市场普遍使用,是主要技术指标之一,其主要特点是计算某一段时间内买卖双方力量,作为超买、超卖的参考与K线图及其他技术指标(三至五种)一起使用,以免过早卖出或买进,造成少赚多赔的损失。
(一)以六日RSI值为例,九十以上为超买,十五以下为超卖,在强势涨升时可在九十附近或M头时卖出,在急跌下降时在十五附近成W底时买进。
(二)在价格创新高点,同时RSI也创新高点时,表示后市仍强,若未创新高点为卖出讯号。
(三)在价格创新低点,RSI也创新低点,则后市仍弱,若RSI未创新低点,则为买进讯号。
(四)盘整期中,一底比一底高,为多头势强,后势可能再涨一段,是买进时机,反之一底比一底低是卖出时机。
2.MACD(Moving Average Convergence Divergence),中文名称:平滑异同移动平均线。
主要是根据长、短两条不同周期的平均线之间的离差值变化,来研判行情
在应用上应先行计算出快速(12日)的移动平均数值与慢速(26日)移动平均数值
以此两个数值,作为测量两者(快速与慢速线)间的「差离值」依据。所谓「差
离值」(DIF)即12日EMA数值减去26EMA数值。
因此,在持续的涨势中,12日EMA在26日EMA之上。其间的正差离值(+DIF)会愈来愈大。反之在跌势中,差离值可能变负(-DIF)也愈来愈大。
至于行情开始回转,正或负差离值要缩小到怎样的程度,才真正是行情反转的讯号。MACD的反转讯号界定为「差离值」的9日移动平均值(9日EMA)。
在MACD的指数平滑移动平均线计算法则,都分别加重最近一日的份量权数。
12日EMA的计算:
EMA12=(前一日EMA12×11÷13+今日收盘价×2÷13)。
26日EMA的计算:
EMA26=(前一日EMA26×25÷27+今日收盘×2÷27)。
差离值(DIF)的计算:
DIF=EMA12-EMA26
然后再根据差离值计算其9日的EMA,即「差离平均值」。
MACD(前一日MACD×8÷10+今日DIF×2÷10)。
计算出的DIF与MACD均为正或负值,因而形成在0轴上下移动的两条快速与慢速线,为了方便判断,亦可用DIF减去MACD用以绘制柱图。
至于计算移动周期,不同的商品仍有不同的日数。在外汇市场上有人使用25日与50日EMA来计算其间的差离值。
3.随机指标线KD
是乔治·蓝恩博士所发明的,是欧美期货市场常用的一套技术分析工具,由于期货风险性波动大,需要较短期、敏感的指标工具,因此中短期投资的技术分析也较为适用,随机指标综合了动量观念、强弱指标与移动平均线的优点。
计算随机指标数值时,从九天周期为例,首先须找出最近九天当中曾经出现过的最高价、最低价与第九天的收盘价,然后利用这三个数字来计算第九天的未成熟随机值(RSV)
RSV=(第9天收盘价-最近9天内最低价)÷(最近9天内最高价-最近9天内最低价)×100
计算出未成熟随机值(RSV)之后,再根据平滑移动平均线的方法,来计算K
值与D值。
当日K值=2/3前一日K值+1/3RSV。
当日D值=2/3前一日D值+1/3当日K值。
若无前一日的K值与D值,可以分别用50来代入计算,在长期的平滑运算之后,起算基期不同的,都将趋于一致,并无任何差异。
KD线的随机观念,在实用上远比移动平均线进步很多。在技术分析的领域上,事实上可分为图形分析与移动平均线理论两个范围。
移动平均线在习惯上,都是以收盘价来做计算依据,因而无法表现出一段行情的真正波幅。
也就是说,当日或最近数日的最高或最低价,无法表现在移动平均线的数据上,有些专家体认到这些缺点,而另外开创出一些更进步的技术理论,将移动平均线的应用,更发挥。
KD线即是其中一个代表性的杰作。未成熟随机值随着九日中高低价、收盘价的变动而有所不同。如果行情是一个明显的涨势,会带动K线(快速平均值)与D线(慢速平均值)向上升。如涨势开始迟缓,则会反应到K值与D值,使K值跌破D值,此时中短期跌势确立。
KD线本质上是一个随机波动的观念,对于掌握中短期的行情走势非常正确。因此可说是非常实用的利器。
1).当K值大于D值,显示目前是向上涨升的趋势,因此在图形上K线向上突破D线时,即为买进讯号。
2).当D值大于K值,显示目前是向下跌落,因此在图形上K线向下跌破D线,即为卖出讯号。
3).唯K线与D线的交叉,须在80以上,20以下,讯号才正确。
4).背离现象:价格创新高或新低,而KD未有此现象,亦为反转的重要前兆

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(全文完)

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太长了,好好学习几天!
谢谢楼主提供!

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谢谢提供,辛苦了!!!!

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看贴是学习,回帖是礼貌!!!

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谢谢阿~~~

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